巴菲特:「把所有雞蛋放在一個籃子裡, 然後小心看管它」
如果你有買過基金, 財務顧問會告訴你: 「買基金可以分散風險, 不要把雞蛋放在一個籃子裡.」
這裡要說的是不是買基金不好, 有基金確實是可以分散風險. 例如: 金磚四國基金.
但是, 到底是把所有雞蛋放在一個籃子裡, 還是不要把雞蛋放在一個籃子裡呢?
很多投資者包括我一開始的會有這樣的迷思.
巴菲特認為應該把所有的雞蛋放在一個籃子裡, 然後小心看管它. 其實是投資者誤解了他的意思, 因為這是集中投資的理念而已. (即係不是在現實生活中將所有雞蛋放在一個籃子裡, 萬一跌落地下, 俾阿媽鬧鬼死你! )
只要有留意到巴菲特的投資至少有十個或以上的藍子集中裝著他的雞蛋, 例如: 可口可樂, 吉利鬍刨, 美國運通, 華盛頓郵報 等等.
為什麼巴菲特認為可以減低風險? 因為巴菲特認為:
- 一般的投資者精力有限, 裝雞蛋的籃子太多, 無暇照顧, 反而增加風險
- 購買太多自已不熟悉的股票分散風險是不明智的, 倒不如將資金集中在自己熟悉的領域的股票上, 這樣可以集中精力和時間管理
- 多元化是針對無知的一種保護, 對於那些知道他們自己在做什麼的人, 多元化是多餘的
- 將大部份資金集中在於自己熟悉的少數股票上, 經驗告訴你將會獲得更安全, 更穩定的投資效益率
集中投資的目的是選擇少數幾隻股價能夠在長期的市場波動中產生高於平均收益, 將資金大部份投入它們, 一旦選定, 不論股市的短期價格如何波動, 堅持持有, 是建立在對所選股票透徹暸解之上.
分散的投資行為太過浪費精力, 生活中沒有必要要求自己凡事皆對, 只要你不做太多錯事就好了.
後記:
或者我們應該咁樣問:
雞蛋到底應該放在幾多個籃子裡? 雞蛋到底應該放在什麼籃子裡?
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