股息收益留意重點

採用股息收益策略時要注意幾點。

首先，不應只看表面息率高低，

要留意股息及盈利增長的可持續性。

另外，最好揀選商業模式容易理解、

擁有穩定及可預期現金流、資產負債表穩健的企業。

還有，投資者要提防股息過高的企業。

有歷史數據顯示，高股息可能是企業正面臨經營壓力的訊號，企業或者面對較高資本風險。

舉例來說，某些國際大型油企就存有潛在問題，

因為他們需要不停投資以維持產能，

這令到現金周轉率受損。

雖然行業慣常派發逾70%的現金流，

但該水平在中長線來看將難以持續。

相反，一個具價值的投資例子是某些資訊服務及出版企業。

該企業近年從傳統出版轉型至數碼化，

管理層正致力經營業務以增加派息能力，

而非單純地上調派息比率。