懶人 5 投資法

儘管近年愈來愈多人明白理財的重要性，可是，在現實中能夠知而後行，並且行之有效的人又有多少？如果你自言對理財投資缺乏認識或興趣，又或被生活和工作壓得喘不過氣來，無暇管理和規劃自己的財富，市場上確有不少相關的理財投資工具，令你即使稍稍「偷懶」也可輕鬆為資產增值。本報記者
　　為方便部分在職人士，近年強積金市場推出一批名為「懶人基金」（目標日期基金）的產品，當中因應基金持有人距離退休的年期，適時制定最合適的投資組合和策略。雖然，在強積金市場以外，甚少有標榜為懶人而設的理財或投資產品，但隨着金融市場上的產品日益多元化，投資者只要有恆心，並選對合適的工具，同樣可以輕鬆理財，為資產增值。

　　究竟市面上有何不費甚麼氣力和精神，卻具資產增值成效的理財工具呢？以下為大家嚴選5種適合「懶人」的投資工具，且看哪種能夠滿足你的需要。

第 1 位：特別自願性供款

　　懶人指數：★★★★（最高5個★ ）

　　回 報：$ $ $（最高3個$）

　　在職人士對強積金自然不會陌生，而近年市場亦積極推廣特別自願性供款計劃，鼓勵在職人士在法例規定的強積金供款外，作額外的投資，藉此加強退休保障。但對於「懶人」來說，原來這正是他們理想的財富增值之法。

　　由於特別自願性供款可選擇的基金與強積金一樣，故「懶人」大可透過此途徑投資「懶人基金」。當選擇有關基金後，基金經理會「自動波」根據供款人在不同人生階段的風險承受能力調整基金組合。而有關供款不但可以選擇每月定額進行，更可以作一筆過供款，其靈活性想必能夠滿足怕麻煩的「懶人」。

　　「特別自願性供款的性質與月供基金相似，但入場費和行政費普遍較零售基金低，加上供款人可隨時取回部分或全數金額，對於打算透過月供投資的『懶人』來說，此舉無疑更為划算。」CFP認可財務策劃師李立基說。

　　評價： 具備月供基金的優點，而收費相對較一般零售基金低，並設有「懶人基金」供選擇。不過，強積金計劃內的基金雖然相對穩健，但選擇較少。

第 2 位：外幣定存

　　懶人指數：★★★★

　　回報：$

　　如果把資金用作外幣定期存款，投資者只須因應個人情況，選定相關的存款時間；然後根據個人喜好，或外幣息率選擇合適的外幣，便可輕鬆達致為財富增值的目標。

　　「進行外幣定存的好處，在於投資者在過程中毋須特別管理，他們只要選定合適的貨幣和年期即可。」英業環球資產管理董事總經理陳炳強指出，若撇除滙率變動的風險，外幣定存可說是既保本又具派息功能的投資工具。不過，目前大部分外幣息率雖然較港元高，但由於增值能力較低，加上滙率變化急速，若非長期持有，投資風險較高。

　　此外，目前部分高息貨幣，如澳元已處於高位，李立基表示，現在入市恐會遇到賺息蝕價的情況。「而受港人追捧的人民幣，其升值能力加上存款息率亦不算特別理想，故在現況下，以外幣定存作財富增值非理想的做法。」

　　評 價： 外幣定期具有賺息賺價的可能，而且投資過程中毋須特別管理，適合不諳其他投資工具的人士使用。可是，目前高息外幣價格高企，並非理想的入市時機。

第 3 位：債券

　　懶人指數：★★★

　　回報：$ $

　　近年本港投資者能夠參與的債券投資愈來愈多，除了一眾深受投資者歡迎的人民幣債券外，由政府推出，以抗通脹為賣點的通脹掛鈎債券（iBond）亦在本周一開始接受認購。究竟債券是否「懶人」的理想投資工具呢？

　　誠然，債券能夠提供穩定的息率回報，而投資者亦可清楚掌握債券息率、投資年期等資料，但陳炳強坦言，本港債券的二手市場尚未成熟，債券的流通量低，增加買賣困難。「由於未到期的債券價格浮動，故未到期的債券價格在加息周期中會下調，投資者若在此時出售將蒙受損失，故投資債券人士最好有能力持有該債券至到期日。」

　　李立基則認為，債券的流動性和回報有限，對大部分投資者來說，不宜用作唯一或主要的投資工具。「既然市場上的債券流動性低，除債券基金外，投資者實難以每月投資方式投資債券，加上每次可投放的金額有限，故債券投資雖然適合『懶人』，但卻不是理想的選擇。」

　　評 價： 債券雖然提供穩定回報，但礙於其流動性和回報表現，「懶人」不宜用作唯一的投資工具。

第 4 位：月供基金/ 股票

　　懶人指數：★★

　　回報：$ $ $

　　月供基金/股票的優點在於能夠從時間上分散投資風險，適合「懶人」，以及考慮作長綫投資的人士使用。不過，陳炳強提醒，當市場形勢盛極而衰，投資者縱可以相同的金額買入更多數量的基金或股票，但由谷底回升往往需要2至3年的時間，故選擇月供基金/股票作投資的「懶人」須抱長綫投資（如5年或以上）的心態，這樣才可減少憂慮和風險。

　　無可否認，月供基金和股票同樣可以分散入市風險，但由於兩者的特性不同，李立基直言，月供基金較月供股票更能助投資者分散風險。他解釋，不少投資者鍾情於個別的大型機構股票，但他們的股價波幅較少，投資者獲得的回報有限，而且投資單一股票較投資股票基金存在較高的風險，故月供基金實較月供股票更適合追求平穩回報、低風險的「懶人」。

　　雖然，大部分基金多由不同的資產組合，能收分散風險之效，但李立基認為，投資者可考慮按照個人年齡，每月把一部分資金留作現金備用，再把餘下的資金放在不同類型的基金，如環球股票、新興市場股票、黃金或資源類別 ETF及環球債券，進一步分散風險，尋求更理想的 回報。

　　評價： 「懶人」只須選擇一至數隻基金或股票，每月定額購入即可。不過，他們仍須自行決定選擇買入哪隻基金或股票，而月供股票的風險分散能力普遍不及月供基金高。

第 5 位：買樓收租

　　懶人指數：★

　　回報：$

　　面對本港樓價不斷上升，相信不少有能力的投資者都期望透過投資物業市場，在收租的同時受惠於樓價上升，為財富帶來可觀的回報。不過，目前樓市雖然仍有一定的支持，但投資樓市和買樓收租卻未必適合「懶人」採用。

　　陳炳強笑言，投資物業，如買樓收租，除須付出大額資金外，過程中更須處理大量瑣碎事項，並非適合「懶人」的投資工具。「投資者既要選擇合適的樓盤，又要揀選租客，同時更可能要處理該物業的差餉、管理費等開支。」

　　由於目前適合用作收租的樓盤多為中價盤，李立基估計，投資者在選擇心儀的樓盤後，往往需要花費時間和支出對單位進行修葺。「縱然置業能夠對抗通脹，而租金相信也有上升空間，但買樓收租需要投入的成本較其他投資高，而風險（樓價下滑）也相對較大。」

　　評價： 買樓收租的成本高，風險亦高，由揀樓到選擇租客，投資者均須事事參與，絕非「懶人」的理想投資工具。

懶得其法 不可不知

　　˙透過平均成本法這種懶人理財方法，作定期定額投資，無疑能助「懶人」有效分散入市時面對的風險，同時養成良好的儲蓄習慣。

　　˙懶得連選擇投資工具也不欲決定的人士，可考慮尋求合資格認可財務策劃師或理財顧問協助。

　　˙「懶人」就算對自己的資產採取放任態度，但絕不可放任為你管理該資產的專人。

　　˙由於大部分「懶人」投資工具均屬長綫投資，「懶人」們須調整個人心態，避免受短期消息影響而作出錯誤決定。

　　˙「懶人」在投資過程中可毋須刻意管理有關投資，但每年應認真進行檢討，分析其表現是否合理或合乎預期 目標。

　　˙一分耕耘一分收穫，「懶人」不要過分期望透過上述工具獲得遠超合理水平的回報。

　　˙利用上述投資工具為財富增值的同時，也須預留一定的現金以應付不時之需。（綜合受訪者意見）

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樓市泡沫避之則吉

　　泡沫市，又稱瘋狂升市，價格暴升之後狂跌，屢試不爽。概括來說，泡沫市有4個特點：

　　˙脫離現實；

　　˙價位（Price）遠高於價值（Value）；

　　˙投資者（投機者）極為亢奮；

　　˙一旦爆破，多數跌至起點以下。

　　荷蘭1634/1637年鬱金香的投機狂潮是一個著名的例子。試問一朵鬱金香有甚麼投資價值？當年由一個荷蘭盾起步炒上60盾，最終下跌至0.1盾，投機炒賣者無不焦頭爛額。

　　日本1989年的股市及樓市泡沫同時爆破，21年過去了，日股仍比高峰下跌74%，地產則下跌70%，泡沫遺害猛於虎！切莫掉以輕心。

　　究竟本港樓市是否泡沫化？下面列出幾個數據。

　　1971年筆者第一次在本港置業，以40,000港元購入一個400方呎的住宅單位，平均呎價是100港元。今時今日4萬港元祇可以換取豪宅1方呎。

　　1971年中學畢業生的月薪在400至500港元左右。換言之，一個月薪金可以購買4至5方呎住宅樓。今時今日以港幣一萬元計算，可以購買多少面積？1方呎？即使將樓宇質素提高的因素計算在內，樓價也高於實際的價值。

　　2011年4月3日www.businessinsider.com列舉了2010年樓價升幅最大的14個市場，香港勇奪冠軍，按年上升20.1%。

　　2011年1月25日《經濟日報》報道：「香港樓價中位數相當於全年家庭入息中位數的11.4倍，是全球最難負擔樓價城市的第一位；排列第二位的是悉尼，9.6倍；第三位是溫哥華，9.5倍。」

　　2010年12月2日曹仁超兄說：「香港人最慘，需20年收入才可買樓，早已超過東京人的16年，成為全球第一樓奴。」

　　2011年1月11日Puru Saxena在www.financialsense.com 發表評論：「香港銀行以HIBOR（香港銀行同業拆息）加若干點子提供按揭貸款，扭曲了置業人士的供樓成本。置業者高估了可以負擔的能力，日後可能蒙受樓價下跌及供款上升的雙重損失。」

　　總結：香港樓市是否泡沫化？見仁見智。但從普羅大眾的角度着眼，以分期付款方式置業，可能是2、30年的長期負債，偶一不慎，後患無窮，必須三思而行。

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抗通脹

　　近日，港人普遍受到通脹急升之苦，抗通脹亦成為市民茶餘熱門話題。雖然港府推出了與通脹掛鈎的iBond，但相信每人最多獲分配一至兩手，亦即最多只可保持一、兩萬元的購買力。有多餘資金的讀者，還是要通過其他投資渠道，才能避免銀紙貶值。

　　內地6月份CPI上升至6.4%，香港5月份消費物價指數則攀升5.2%至34個月高位。恒生銀行7月4日發表研究報告預測，2011年香港平均通脹率達5.3%，意味着今年下半年的通脹率或會接近6%。

　　港府推出的iBond適合普羅市民抗通脹，市場人士普遍預期，首次派息可達5%，遠高於本港定期存款，但由於政府只預留約50至100億元作此用途，僧多粥少，相信難以滿足所有市民的需要。

　　有餘錢的讀者，還是要通過其他投資爭取回報，才能抵抗通脹。一講到投資，大家最怕會遇上風險。投資無疑存在不同程度的風險，但要抵禦目前約5%至6%的通脹率，大家其實只需要選擇低風險、穩健的項目，便可達到目標。

　　外幣方面，希望穩健地賺息兼賺價，首選仍是人民幣。然而，本港人民幣存款利率偏低，有意長期收息的讀者，還是到內地做定存，較為合適。根據人民銀行資料，現時人民幣一年期定存息率為3.5%，3年為5%。市場人士普遍預期，人民幣未來每年仍可以升值3%或以上，加起來的息、滙總回報，並不輸於 iBond。

　　股票方面，以中電（00002）、港燈（00006）及領匯（00823）為例，他們具備派息穩定的歷史紀錄、業務前景穩定、股價波動細但呈現長期升勢，成交活躍等有利因素，符合低風險的原則，可以作為抗通脹的工具。

　　投資以上3股，除了可以收取每年息3.5%至4%的穩定收益外，更可望賺取股價每年高單位數的升幅。同樣與iBond持有3年作比較，投資以上3股的總回報率，可能稍多，但風險亦稍大。如欲增加回報減少風險，便要懂得掌握入市的時機。等候股價回落時入市，回報當然較高追佳。未能夠掌握時機者，則可以考慮以平均吸納法，定時（每月、每季）買些。

　　有投資經驗的讀者，甚至可以考慮藍籌公司發行的二手企業債，例如九倉2017年11月到期的二手債券，最低面值為1,000美元，孳息率約為4.5%，評級為BBB，報價商為輝立。讀者亦可透過其他證券商或銀行，查詢優質企業債的行情。

　　總結而言，市民有需要抗通脹，iBond雖好但相信不能全面滿足市民的需要。有餘錢的讀者，可以透過其他投資途徑，尋找低風險的抗通脹項目。以上提供股、債、滙等3方面選擇，供各位參考，希望讀者能夠成功抵抗通脹。