三角形波幅投資法

三角形波幅投資法是「平均成本法」的一種, 是審慎分注投資於單一股票或產品的方法.它是之前網誌 分段買入/賣出 平均法 的加強版.

一般「平均成本法」是投資者以固定金額, 不理價格作定期投資. 除非投資者能準確掌握價格周期的超難度動作.

投資者只要態度審慎, 又沒有自信有獨到的看市能力或較幸運在低位買入, 透過這種方式來投資, 長遠的入貨平均價會較一次過以同樣的金額買入為低.

「平均成本法」並不保証投資者一定賺錢, 或避免損失. 縱然能拉抵平均入貨價, 但並不能分散風險, 反之, 隨著投入的資金愈來愈多, 在單一股票或產品的風險承担便愈高.

正因為此方法鼓勵長期定期投資於單一股票或產品, 而且總金額相對較大, 股票或產品選擇便變得非常重要. 更重要的是, 在實踐及執行的考慮上, 投資者對該股票或產品最終出價能高於平均入貨價, 必需抱有強大的信心.

因此筆者就選擇 盈富基金 (2800) 作為應用三角形波幅投資法 購入單一股票或產品, 而分散風險主要方法在於把資金分散投資於不同行業的優質股, 不在於不斷重覆投資在單一股票或產品. (如果讀者有更好的建議, 可以提出).

以盈富基金為例, 筆者認為以下的基本入市三角形態再配以客觀數據指標為修訂指標.

首先要解釋一下以上, 什麼是封頂價, 底線價:

封頂注 = 每當股價由高位(或歷史高位例如: 2007年金融海嘯之前)下跌至約七成, 筆者開始考慮進場入貨, 即係「身痕價」.

底線注 =每當股價由高位(或歷史高位例如: 2007年金融海嘯之前)下跌至約四成, 筆者會把預留在該股的資金用盡, 即係「瞓身價」.

例子:

匯豐(0005) 世紀供股前約為 $150 * 40% = $60 (金融海嘯後最低價為$33)

中石油 (857) 約為 $23 * 40% = $9.2 (金融海嘯後最低價為$4.05)

盈富基金 (2800) 約為 $32 * 40% = $12.80 (金融海嘯後最低價為$11.40, 較為接近)

中國人壽 (2628) 約為 $53 * 40% = $21.20 (金融海嘯後最低價為$15)

由此可見, 封頂注及底線注是因應當時市況作實際可行的修訂, 冀增大回報. 例如可以將底線注的高位下跌率調整至 30%. (這是百年一遇世紀金融海嘯風險溢價為10%, 投資者可以將所有高位下跌率下調10%)

除了以上筆者會用盡預留在該股的資金, 筆者還會預留最後一筆資金作為「終極」備用現金, 非必要時不可動用, 以防該股終極一跌, 例如: 匯豐股票出現 33 – 35 或世紀供股 28, 備用現金在那時候就是現金為王 Cash is King.

除了「終極」後配現金, 每年每季所收到的「股息」也是備用現金,  作為「救命」之用,以防在熊市三期最惡劣, 裁員潮, 企業執笠, 飯碗不保等情況.

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舉例說明: 模擬盈富基金(2800)入貨三角形執行紀錄 :

盈富基金現價: 24.05 as at 02 Feb 2011
賺: (24.05 * 10000) = 240,500 – 160,000 = $80,500 (未計算一年派兩次息總共 3厘)

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入貨三角形策略及實踐要訣:
鎖定風險分散的審慎投資, 例如: 盈富基金

訂下符合自已風險承受模式的「封頂價」(即係「身痕價), 及用上預留資金的「底線價」(即係「瞓身價」)

訂下每注的分佈, 封頂價注碼少, 底線價注碼多

入貨價分佈及注碼, 因應當時市況作實際可行的修訂, 冀增大回報

切忌抱持等到最低位才入貨心態, 宜把握股災入貨  (有很多投資者認為最好能在熊三牛一低位入貨, 這想法是正確, 因為獲力是最大回報. 等到最低位才入貨心態也是「貪婪」的行為. 但問題人是沒有預測能力, 等待是一種折磨, 操作手法不太實際)

要享受持貨輕量的自在, 即是說切忌「有錢身痕」

此投資法守則:

計劃決定後不要胡亂更改,否則前功盡廢

買入股票必需要分注, 不要一筆過資金一次買入

最後一筆作為「終極」後備現金, 非必要時不可動用

需要足夠的耐性

需要堅定的心理質素