公司發放年終花红, 買入 AEON 信貸財務 (900) 4,000 股 @ 5.19
*****
總資產預計累積全年可收到的股息 63,476 即每月 5,289
繼續前往財務自由之路。
後記:
2016 年目標以每月 6,000 為目標
至到 2020年大約 5 年後 (因股息再投入, 可能只需 3 ~ 4 年時間)
每月 10,000 完成財務自由目標.
2015年12月28日 星期一
買入 AEON 信貸財務
公司發放年終花红, 買入 AEON 信貸財務 (900) 4,000 股 @ 5.19
*****
總資產預計累積全年可收到的股息 63,476 即每月 5,289
繼續前往財務自由之路。
後記:
2016 年目標以每月 6,000 為目標
至到 2020年大約 5 年後 (因股息再投入, 可能只需 3 ~ 4 年時間)
每月 10,000 完成財務自由目標.
2015年12月26日 星期六
(轉載) 也談談股息
財務自由瘋子問筆者: 公司派股息時，除淨之後，假設一年後股價不變是$100，但由於有派$2息，所以股價在除淨後會即時變為$98。一年後可收取 $98 + $2 股息 = $100, 總回報是0%! 當然，一年後的股價誰也不知道，但如果股價除浄往下跌，股息是被動收入這說法已不成立了，想知道市場先生有什麼看法，謝謝。
筆者想從以下幾個方向去討論這個問題.
1. 股息是被動收入嗎? 所謂被動收入是相對傳統的主動收入. 什麼是主動收入呢? 最簡單而通常的主動收入就是一般打工仔得到的薪金和報酬, 主動收入的特色是一旦失業就沒有收入. 被動收入是指不用工作而得到的現金流入. 債息被稱為定息收入(Fixed Income), 投資債券收到債息, 有人會反對債息是被動收入嗎? 買樓收租, 有人會反對租金是被動收入嗎?
筆者想將財務自由瘋子股息的例子進一步引申:
例子1) 如果有人年初用100元買入債券, 到年底收5元債息, 不過債券價格跌到95元, 投資回報是0%! 債息就不是被動收入了嗎? 有人可能會說, 可以不用理會債券的價格波動, 只要持有到期便可以收回100元本金. 不過, 如果所有債券到期都可以收回本金, 這個世界就不會有Credit Default Swaps.
例子2) 如果有人年初用1,000萬買入一個物業收租, 到年底共收到50萬元租金, 不過物業價格跌到950萬元, 投資回報是0%! 買樓收租就不是被動收入了嗎?
想像你投資一間補習社, 投入資金100萬, 不用參與經營, 只收年終分紅. 到年底收到分紅5萬元, 這是被動收入.
想像同一間補習社, 現在成了上市公司, 年底同樣收到5萬元分紅(股息), 不過股票市值跌到95萬元, 難道因為補習社改變成上市公司, 股票有報價, 收到的分紅就不再是被動收入了嗎?
2. 股息從哪裡來? 這是很多人都搞不清楚的問題. 筆者看過有不少說股息是從股價來的, 因此, 如果有支股票股價100元, 派股息2元, 除淨當日, 股價會扣掉股息, 股價調整到98元, 因此, 派息只是將錢從左袋進入右袋, 沒有實際得益.
股息真的是從股價來的嗎? 筆者在2014年3月11日登了一篇文章"股息從哪裡來? 股息是從股價中扣除的嗎?", 以下是部分內容:
如果有投資者在2000年1月4日以當日收市價50元買入#26中華汽車, 持有至今大約13年總共收取股息每股51.66元, 如果股息來自股價是成立的話, 現時中華汽車的股價應該為負1.66元, 不過, 事實是, 執筆之時(註: 2014年3月8日)中華汽車的股價為62元, 比2000年1月4日還要高12元. 因此, 股息來自股價其實只是錯覺, 真正的事實是, 股息其實來自股東資產淨值, 舉例, 如果派息之前股東資產淨值是每股100元, 派完股息5元之後股東資產淨值會跌至95元, 不過, 如果企業的股東資金回報率(ROE)有10%, 表示靠經營生意可以賺取利潤9.5元, 股東資產淨值因此可以提高至104.5元, 由此可見, 只要生意可以繼續有利潤, 股息便可以長派長有, 生生不息. 以中華汽車為例, 主要業務為持有投資物業收租, 由於派給股東的股息來自租務的利潤, 而無損投資物業本身, 因此, 只要繼續持有投資物業, 便年年都有租務利潤可以派發給股東, 這種盈利模式便有持續性.
如果股息真的是從股價來的, 就不可能有公司宣佈派發的股息比股價還要高. 12月17日渝太地產(#75)的股價是3.1元, 但卻宣佈公司擬每股派最少3.75元特別息, 如果股息來自股價, 渝太地產的股價就會變成-0.65元, 就是不可能的事.
3. 為什麼股價在除淨日要扣除股息? 既然股息不是來自股價, 為什麼股價在除淨日要扣除股息呢? 想像有一支股票, 股價永遠等於每股資產淨值. 假設該股票的每股資產淨值是100元, 因此, 股價是100元. 現在該股票宣佈派股息5元, 大家要明白派股息對資產負債表的影響. 首先, 現金會少了每股5元(現金是資產負債表的資產項目) , 由於負債不變, 因此, 股東資金便減少每股5元. 在除淨日, 由於股東資金減少每股5元, 為了要對想在除淨日買入股票的投資者公平起見, 股價便要扣除5元, 以反映股東資金減少了每股5元. 謹此而已, 事實上, 股價與每股資產淨值並沒有必然關係, 一支每股資產淨值1元的股票, 股價可以是10元, 也可以是0.1元. 股價與每股派息也沒有必然關係, 一支股價1元的股票, 派息可以是0.2元, 也可以是2元.
4. 高股息回報不一定高? 想像一間公司的每股資產淨值是100元, ROE每年保持10%, 表示一年後有盈利10元, 如果50%派息比率, 表示股息有5元, 派息後每股資產淨值是105元, 第二年盈利有(105*10%=10.5)10.5元, 如此類推, 10年後公司的每股資產淨值增加到162.9元, 10年共收取股息62.9元. 如果把每股資產淨值加上所有股息=225.8元.
同一間公司, 如果選擇不派股息, 一年後的每股資產淨值是110元, 第二年後的每股資產淨值是121元, 如此類推, 10年後公司的每股資產淨值增加到259.37元.
表現上看, 不分紅公司的資產淨值增加更多, 股東回報更多. 但其實, 有這種看法的人是錯誤地假設, 只有保留在公司的現金才可以賺取回報, 而現金股息沒有賺取回報.
但事實是, 10年期間所收到的62.9元現金股息, 這些現金在股東手裡也可以再投資賺取回報.
總結, 股息和債息以及租金一樣, 絕對是被動收入. 筆者認識有些退休人士, 就是靠股息, 債息, (樓宇)收租提供收入過日子. 說股息不是被動收入的人, 應該多去一些收息股的股東大會, 向一些退休人士請教學習, 他們可是縱橫股市多年的老手呢.
後記：有網友問筆者渝太地產如何除淨的問題。一般來講，一支股票在股息除淨日的開市價會等於該股票在除淨日之前一個交易日的收市價扣除該次股息。筆者當然知道渝太股價已經在公佈可能派發3.75元特別股息之後大升，事實上, 筆者寫這篇文章的時候, 渝太的股價已經升至5.74元，因此，這次不會出現股價在除淨後出現負數的情況。
不過，單單因為股價沒有變成負數並不表示股息來自股價是正確的，因為，如果股息是從股價而來，根本就不可能有股價3.1元，卻有能力派股息3.75元的事情發生。此外，如果渝太是像南華早報長期在停牌狀態的公司，除淨結果就不一樣了。無論如何，股息來自股價是不正確的。因為，股息來自股價是基本概念的錯誤。
筆者想從以下幾個方向去討論這個問題.
1. 股息是被動收入嗎? 所謂被動收入是相對傳統的主動收入. 什麼是主動收入呢? 最簡單而通常的主動收入就是一般打工仔得到的薪金和報酬, 主動收入的特色是一旦失業就沒有收入. 被動收入是指不用工作而得到的現金流入. 債息被稱為定息收入(Fixed Income), 投資債券收到債息, 有人會反對債息是被動收入嗎? 買樓收租, 有人會反對租金是被動收入嗎?
筆者想將財務自由瘋子股息的例子進一步引申:
例子1) 如果有人年初用100元買入債券, 到年底收5元債息, 不過債券價格跌到95元, 投資回報是0%! 債息就不是被動收入了嗎? 有人可能會說, 可以不用理會債券的價格波動, 只要持有到期便可以收回100元本金. 不過, 如果所有債券到期都可以收回本金, 這個世界就不會有Credit Default Swaps.
例子2) 如果有人年初用1,000萬買入一個物業收租, 到年底共收到50萬元租金, 不過物業價格跌到950萬元, 投資回報是0%! 買樓收租就不是被動收入了嗎?
想像你投資一間補習社, 投入資金100萬, 不用參與經營, 只收年終分紅. 到年底收到分紅5萬元, 這是被動收入.
想像同一間補習社, 現在成了上市公司, 年底同樣收到5萬元分紅(股息), 不過股票市值跌到95萬元, 難道因為補習社改變成上市公司, 股票有報價, 收到的分紅就不再是被動收入了嗎?
2. 股息從哪裡來? 這是很多人都搞不清楚的問題. 筆者看過有不少說股息是從股價來的, 因此, 如果有支股票股價100元, 派股息2元, 除淨當日, 股價會扣掉股息, 股價調整到98元, 因此, 派息只是將錢從左袋進入右袋, 沒有實際得益.
股息真的是從股價來的嗎? 筆者在2014年3月11日登了一篇文章"股息從哪裡來? 股息是從股價中扣除的嗎?", 以下是部分內容:
如果有投資者在2000年1月4日以當日收市價50元買入#26中華汽車, 持有至今大約13年總共收取股息每股51.66元, 如果股息來自股價是成立的話, 現時中華汽車的股價應該為負1.66元, 不過, 事實是, 執筆之時(註: 2014年3月8日)中華汽車的股價為62元, 比2000年1月4日還要高12元. 因此, 股息來自股價其實只是錯覺, 真正的事實是, 股息其實來自股東資產淨值, 舉例, 如果派息之前股東資產淨值是每股100元, 派完股息5元之後股東資產淨值會跌至95元, 不過, 如果企業的股東資金回報率(ROE)有10%, 表示靠經營生意可以賺取利潤9.5元, 股東資產淨值因此可以提高至104.5元, 由此可見, 只要生意可以繼續有利潤, 股息便可以長派長有, 生生不息. 以中華汽車為例, 主要業務為持有投資物業收租, 由於派給股東的股息來自租務的利潤, 而無損投資物業本身, 因此, 只要繼續持有投資物業, 便年年都有租務利潤可以派發給股東, 這種盈利模式便有持續性.
如果股息真的是從股價來的, 就不可能有公司宣佈派發的股息比股價還要高. 12月17日渝太地產(#75)的股價是3.1元, 但卻宣佈公司擬每股派最少3.75元特別息, 如果股息來自股價, 渝太地產的股價就會變成-0.65元, 就是不可能的事.
3. 為什麼股價在除淨日要扣除股息? 既然股息不是來自股價, 為什麼股價在除淨日要扣除股息呢? 想像有一支股票, 股價永遠等於每股資產淨值. 假設該股票的每股資產淨值是100元, 因此, 股價是100元. 現在該股票宣佈派股息5元, 大家要明白派股息對資產負債表的影響. 首先, 現金會少了每股5元(現金是資產負債表的資產項目) , 由於負債不變, 因此, 股東資金便減少每股5元. 在除淨日, 由於股東資金減少每股5元, 為了要對想在除淨日買入股票的投資者公平起見, 股價便要扣除5元, 以反映股東資金減少了每股5元. 謹此而已, 事實上, 股價與每股資產淨值並沒有必然關係, 一支每股資產淨值1元的股票, 股價可以是10元, 也可以是0.1元. 股價與每股派息也沒有必然關係, 一支股價1元的股票, 派息可以是0.2元, 也可以是2元.
4. 高股息回報不一定高? 想像一間公司的每股資產淨值是100元, ROE每年保持10%, 表示一年後有盈利10元, 如果50%派息比率, 表示股息有5元, 派息後每股資產淨值是105元, 第二年盈利有(105*10%=10.5)10.5元, 如此類推, 10年後公司的每股資產淨值增加到162.9元, 10年共收取股息62.9元. 如果把每股資產淨值加上所有股息=225.8元.
同一間公司, 如果選擇不派股息, 一年後的每股資產淨值是110元, 第二年後的每股資產淨值是121元, 如此類推, 10年後公司的每股資產淨值增加到259.37元.
表現上看, 不分紅公司的資產淨值增加更多, 股東回報更多. 但其實, 有這種看法的人是錯誤地假設, 只有保留在公司的現金才可以賺取回報, 而現金股息沒有賺取回報.
但事實是, 10年期間所收到的62.9元現金股息, 這些現金在股東手裡也可以再投資賺取回報.
總結, 股息和債息以及租金一樣, 絕對是被動收入. 筆者認識有些退休人士, 就是靠股息, 債息, (樓宇)收租提供收入過日子. 說股息不是被動收入的人, 應該多去一些收息股的股東大會, 向一些退休人士請教學習, 他們可是縱橫股市多年的老手呢.
後記：有網友問筆者渝太地產如何除淨的問題。一般來講，一支股票在股息除淨日的開市價會等於該股票在除淨日之前一個交易日的收市價扣除該次股息。筆者當然知道渝太股價已經在公佈可能派發3.75元特別股息之後大升，事實上, 筆者寫這篇文章的時候, 渝太的股價已經升至5.74元，因此，這次不會出現股價在除淨後出現負數的情況。
不過，單單因為股價沒有變成負數並不表示股息來自股價是正確的，因為，如果股息是從股價而來，根本就不可能有股價3.1元，卻有能力派股息3.75元的事情發生。此外，如果渝太是像南華早報長期在停牌狀態的公司，除淨結果就不一樣了。無論如何，股息來自股價是不正確的。因為，股息來自股價是基本概念的錯誤。
股本回收方法
如果每年股息$2永遠保持不變，除淨後股價逐年下降$2，股價會有一天最終觸及$2。屆時，你會買多少還是不買？
以上是位Blog友反問，個人認為這是成本回收方法，直至到持股是零成本，零成本的股票繼續收股息，而股息是被動收入。
市場先生曾經説過, 每當買賣股票有利潤, 不會盡賣股票, 而只是賣出價值相當於成本的股數, 變相以零成本持有餘下的股票.
例如, 如果投入15萬元買進15萬股每股1元的股票, 其後股票升至每股1.5元, 朋友只需賣出10萬股便可以取回成本, 然後繼續持有餘下的5萬股.
這種做法有幾個好處:
第一, 無人能永遠準確預測股價, 一旦該股票股價繼續上升, 朋友也可以繼續受惠於餘下的5萬股.
第二, 萬一市況逆轉大跌, 由於已經取回成本, 購買力完全無受損, 此外, 手上持股是零成本, 心理壓力大大降低.
第三, 重複一段時期後, 手上便會累積一批零成本的股票, 如果選擇的通通是優質收息股, 更能財息兼收, 永享投資成果。
以上是位Blog友反問，個人認為這是成本回收方法，直至到持股是零成本，零成本的股票繼續收股息，而股息是被動收入。
市場先生曾經説過, 每當買賣股票有利潤, 不會盡賣股票, 而只是賣出價值相當於成本的股數, 變相以零成本持有餘下的股票.
例如, 如果投入15萬元買進15萬股每股1元的股票, 其後股票升至每股1.5元, 朋友只需賣出10萬股便可以取回成本, 然後繼續持有餘下的5萬股.
這種做法有幾個好處:
第一, 無人能永遠準確預測股價, 一旦該股票股價繼續上升, 朋友也可以繼續受惠於餘下的5萬股.
第二, 萬一市況逆轉大跌, 由於已經取回成本, 購買力完全無受損, 此外, 手上持股是零成本, 心理壓力大大降低.
第三, 重複一段時期後, 手上便會累積一批零成本的股票, 如果選擇的通通是優質收息股, 更能財息兼收, 永享投資成果。
2015年12月23日 星期三
股息是否是被動收入?
股票投資撇除賺差價, 到底股息是否是被動收入?
看完了流星兄的 Blog 文, 我想寫下自已的看法.
無論是長線投資還是短線 (不計投機短炒, 但不代表投機者沒有能力),
又或者是否是將股息或以股代息繼續投入應用複息效應.
情景 一:
除淨之後, 買入股價 < 今天股價
股息 = 被動收入
我的例子有2008年不斷撈低匯控 (0005)及世紀供股後平均價約 58, 之後某年(不太記得) 大約在 8x 沽出一半, 剩餘一半約3056 股持有至今的零成本股票至今也亦有時以股代息及每年繼續收現金股息.
而收到股息又投入其他月供股票當中.
(記得當年有 Blog友小豬兄也不同意零成本投資法, 他認為零成本其實也是成本的一種, 股息投入也是成本, 這我同意, 但不在討論笵圍內.)
情景 二: (俗稱賺息蝕價)
集思廣益, 借此向各位討論.
看完了流星兄的 Blog 文, 我想寫下自已的看法.
無論是長線投資還是短線 (不計投機短炒, 但不代表投機者沒有能力),
又或者是否是將股息或以股代息繼續投入應用複息效應.
情景 一:
買入股價
< 今天股價 (代表股價升了)
除淨之後, 買入股價 < 今天股價
股息 = 被動收入
我的例子有2008年不斷撈低匯控 (0005)及世紀供股後平均價約 58, 之後某年(不太記得) 大約在 8x 沽出一半, 剩餘一半約3056 股持有至今的零成本股票至今也亦有時以股代息及每年繼續收現金股息.
第二個例子有中國銀行 (3988), 當年持有 8000 股也在高位沽出一半, 現持有4 000 股也是每年繼續收息.
(記得當年有 Blog友小豬兄也不同意零成本投資法, 他認為零成本其實也是成本的一種, 股息投入也是成本, 這我同意, 但不在討論笵圍內.)
買入股價 >= 今天股價 (代表股價跌了)
除淨之後, 買入股價 >= 今天股價,
此情況股息已不是被動收入, 甚至收取多年股息也不能抵銷當中股價損失(即本金損失), 浪費多年時間及機會成本. 複息效應也直接受到破壞, 我的例子有中國人壽 (2628), 這裡不詳說.
除淨之後, 買入股價 >= 今天股價,
此情況股息已不是被動收入, 甚至收取多年股息也不能抵銷當中股價損失(即本金損失), 浪費多年時間及機會成本. 複息效應也直接受到破壞, 我的例子有中國人壽 (2628), 這裡不詳說.
集思廣益, 借此向各位討論.
2015年12月21日 星期一
2015年12月20日 星期日
巴菲特投資秘訣
簡短地總結一點，他被人津津樂道的股市投資成功秘訣，主要包括3點投資策略：
一、長期投資；
二、價值投資；
三、危機入市。
巴菲特是長期投資的奉行者。他的投資名言之一，
就是“若不想持有一家公司的股票10年，就別持有它那怕是10分鐘！”
價值投資，就是要掌握所投資公司的基本因素及來龍去脈。
說到危機入市，巴菲特的成功例子可說是不勝枚舉。最近危機中進場大賺一次，就是2008／2009年美國爆發金融危機時，採取逆市投資法。而在谷底中大肆投資股票，過後美國政府實施量化寬鬆貨幣政策如大印美鈔救市，使美股開始大起，使股神從中大撈一票。
不過，危機入市也並非是亂亂買，而是要挑選好公司，即是對投資對象要有很深的認識才行。除此之外，危機入市時也需要很大的勇氣。
若要投資成功，越早學習就越好，時間就是金錢，若比別人走快一步或甚至數步，可能就是其中的成功者之一。
一、長期投資；
二、價值投資；
三、危機入市。
巴菲特是長期投資的奉行者。他的投資名言之一，
就是“若不想持有一家公司的股票10年，就別持有它那怕是10分鐘！”
價值投資，就是要掌握所投資公司的基本因素及來龍去脈。
說到危機入市，巴菲特的成功例子可說是不勝枚舉。最近危機中進場大賺一次，就是2008／2009年美國爆發金融危機時，採取逆市投資法。而在谷底中大肆投資股票，過後美國政府實施量化寬鬆貨幣政策如大印美鈔救市，使美股開始大起，使股神從中大撈一票。
不過，危機入市也並非是亂亂買，而是要挑選好公司，即是對投資對象要有很深的認識才行。除此之外，危機入市時也需要很大的勇氣。
若要投資成功，越早學習就越好，時間就是金錢，若比別人走快一步或甚至數步，可能就是其中的成功者之一。
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